왜 환율은 지속적으로 오르는가!!!

 

2025년 들어서 환율이 무섭게 오르고 있는데요. 어떤 이유들로 환율이 계속 상승하는지 한번 정리해 봅니다.

💱 환율이 지속적으로 오르는 이유!!!

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Ⅰ. 개요

최근 원‧달러 환율이 지속적으로 상승하고 있습니다. 왜 그럴까요!
이는 미국의 고금리 유지, 한‧미 금리 차 확대, 글로벌 경기 불확실성 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.

그럼, 구체적으로 하나씩 정리해 보도록 하겠습니다.

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원/달러 환율

Ⅱ. 주요 원인

1. 미국의 고금리 기조 지속

• 미국 연방준비제도(Fed)는 높은 인플레이션을 잡기 위해 기준금리를 장기간 높게 유지하고 있음.
• 금리가 높으면 달러 자산의 매력이 커져 전 세계 투자자들이 달러를 보유하려는 경향이 증가함.
  → 결과적으로 달러 강세·원화 약세로 이어짐.

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2. 한‧미 금리 차 확대

• 한국은행은 경기 둔화를 우려해 금리 인상에 신중하거나 동결 중.
• 반면 미국은 고금리를 지속하며 금리 차가 확대됨.
  → 외국인 투자자금이 한국에서 이탈하면서 달러 수요 증가 → 환율 상승.

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3. 글로벌 지정학적 리스크

• 중동 분쟁, 우크라이나 전쟁, 미‧중 갈등 등의 불안정 요인으로 인해
  안전자산인 달러에 대한 수요가 증가함.
  → 위험 회피 심리 강화로 달러 가치 상승.

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4. 중국 경기 둔화

• 한국 수출의 큰 비중을 차지하는 중국의 경기 둔화로
  한국 수출 전망 악화 → 원화 수요 감소 → 원화 가치 하락.
  → 결과적으로 환율 상승 요인이 됨.

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5. 무역수지 악화

• 에너지 및 원자재 가격 상승으로 수입 부담 증가.
  → 달러 지출이 많아져 달러 수요 증가 → 환율 상승.

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6. 환투기 및 심리적 요인

• 환율이 일정 수준을 넘어서면, 투자자들이 추가 상승을 예상하고 달러를 매수.
  → 이로 인해 상승세가 일정 기간 더 이어지는 자기실현적 효과 발생.

 

7. 미국 직접투자 금액 증가

• 2021년 ∼ 2024년, 미국집접투자 연간 250억 ∼ 280억 달러 수준이었는데, 앞으로는 더 늘어날 전망이다
  → 미국과 관세협상을 통한 직접투자 금액 증가 예상

미국 직접투자 연간 금액

 

8. 한국 통화 발행량 증가

• 마지막으로 한국의 통화 발향량(M2) 증가를 들 수 있는데, 원화가 흔해지고 달러가 귀해지면 환율이 올라갈 수 밖에 없는 구조가 만들어짐.

M2 통화량 증가표

 

Ⅲ. 종합 요약

구분 주요 내용 영향

미국 고금리 지속	달러 자산 선호 증가	달러 강세
한‧미 금리차 확대	외국인 자금 유출	원화 약세
지정학적 리스크	안전자산 선호 심리 강화	달러 강세
중국 경기 둔화	수출 부진 및 원화 수요 감소	원화 약세
무역수지 악화	수입 증가로 달러 수요 확대	환율 상승
미국 직접투자 증가	미국 직접투자로 인한 한국내 달러량 감소	환율 상승
한국 화폐발행량 증가	달러 증가분 보다 원화 증가량이 큼	원화 약세

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Ⅳ. 향후 전망 (2025년 기준)

• 미국의 금리 인하 시점이 다가오면, 하반기 이후 환율 안정 가능성이 존재함.
• 그러나 지정학적 불안, 경기 둔화, 자본 이동 불확실성이 지속될 경우
  환율은 당분간 높은 수준에서 등락을 반복할 가능성이 큼.

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Ⅴ. 결론

환율 상승은 단순히 한 국가의 문제가 아니라, 글로벌 금리·무역·심리 요인이 결합된 결과입니다.
향후 미국의 통화정책 변화와 국제 정세가 원화 강세 또는 환율 안정의 핵심 변수가 될 것입니다.